（原标题：东吴期货计划所投资策略早参20220922）世博官方网站(官方)手机APP下载

1.宏不雅金融养殖品

股指期货：

周三沪指下探回升，创业板指推崇较弱跌1.5%，两市成交额进一步萎缩，个股近3000家高涨。9月好意思联储加息75个基点，，允洽商场预期，点阵图自满大幅加息仍会执续，延续了鹰派态度。商场衰败预期升温，隔夜好意思股大幅诊疗。国内方面，从估值和经济基本面来看，商场下行空间不大，耐性恭候商场企稳，格调仍然是再平衡经由，操作上提出无间平衡建立、逢低布局。

2.玄色系板块

螺卷：

好意思联储依期公布9月利率有策画，再次加息75个基点。这是好意思联储年内第5次加息，何况是贯穿第三次大幅加息75个基点。好意思联储过度收紧战术，导致经济衰败的担忧越发闪现，商品总体承压，不外短期属于靴子落地，螺纹，热卷近期价钱也有所诊疗，瞻望短期动荡形态将延续，操作上提出多热卷空螺纹套利。

铁矿：

加息短期靴子落地，短期对商品的扰动减少。节前铁矿有望去库，铁矿价钱的撑执仍在，700以下不消过度悲不雅。但商场主要担忧在于现在钢材需求布景下，铁水产量无间回升起间也曾有限，那么撑执铁矿高涨的驱动变差，动荡行情将延续，铁矿01合约参考波动区间680-730隔壁。

焦煤：

短期铁水产量和焦炭产量无间小幅普及，焦煤需求相对刚性，重复供应有缩小预期，短期焦煤瞻望动荡偏强。但焦炭库存同环比有增，若后市钢厂需求莫得昭着好转，焦煤需求的执续性存疑。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油冲高回落，普京签署局部动员令使得油价短期上周，不外在随后的好意思国EIA周度叙述和好意思联储利率有策画好意思联储议息会议的打压下油价抹除此前日内扫数涨幅，再度走弱。好意思联储会议再次强调对通胀的原宥，点阵图自满出愈加激进的加息旅途和更深档次的衰败预期，包括GDP和做事率的预期均向不利标的变化。在激进加息周期内，原油需求难有增长点，长久对油价产生压制。

沥青：

9月第3周沥青产业数据自满沥青安设开工率进一步督察在45%隔壁偏高位，供应端在沥青利润反超燃料油利润后执续走强；出货量周度督察龟速加多；两库涨跌互现，社库督察按需采购。基本面督察偏弱，重复老本端受周期压制，沥青总体依然偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需防范风险限制，关注后期出货量变化。

LPG：

现时盘面随原油区间波动，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端扼制价钱上行。但现时化工需且韧性较强，在国际商场承压误差运行同期，国内仍有一定挺价智商。底部撑执下盘面或以窄幅动荡为主。执续关注多PG空原油策略。

PTA：

周三TA01督察低位动荡，收盘价5610，较前一日高涨70，涨幅1.3%，01基差937。现货方面，华东地区商场主流价6547元/吨，较前一日高涨72元/吨。好意思联储加息75个基点，允洽之前的商场预期，原油出现昭着动荡下落，对之后PTA的价钱会具有昭着传导。安设动态：新疆中泰120万吨PTA安设原狡计9/20测验，现在推迟至9月底。现货开通性偏紧，保执去库预期，短期PTA现货价钱仍有撑执。近强远弱的形态依旧执续，短期难以转换，正套逻辑仍然存在。策略提出：短期动荡保执不雅望不雅望，中经久逢高空TA01合约。

PVC：

加息落地，国内商品略有反弹。但PVC基本面仍旧承压。供应端国内开工昭着回升，需求端末端订单改善不昭着。国际价钱昭着下落，国内出口进一步转弱。电石价钱督察低位，PVC坐褥利润全体还在亏空景色，PVC估值较为中性。短期来看，PVC以误差动荡为主，短期难有大跌，进一步下落需要看到需求转弱导致上游库存大幅蕴蓄。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓、动荡运行，收涨0.37%，报收2696元/吨。夜盘高涨1.27%，收2712元/吨。音书面上，伊朗一套165万吨/年甲醇安设已复原运行，关注其四季度装船船货招标遵循。内地企业总库存较上周减少2.97万吨，在39.32万吨，环比下落7.03%，同比偏高。西北地区企业库存较上周减少2.93万吨，在23.45万吨，环比大幅下降11.11%，同比偏高。甲醇内地订单量在30.39万吨，较上周加多0.19万吨，涨幅达0.63%，同比偏低。国庆节前企业积极出货为主，卑鄙及生意商亦存补货需求，内地供需氛围有所好转。但卑鄙对高价甲醇有所阻遏，接货积极性裁汰。甲醇主力合约瞻望仍将高位承压运行，单边操作提出多单逢高减执为主，激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面，基于MTO安设利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。

有色金属

铜：

暴力加息好意思元创20年新高，好意思铜承压下行。周三伦铜收跌0.84%；沪铜主力10合约日盘收涨0.26%，夜盘收跌0.78%。好意思联储依期公布贯穿第三次加息75个基点，但偶然开释更强的鹰派倾向：联储官员对来岁利率预期的中位值为4.6%，高于之前商场瞻望峰值4.5%；点阵图自满，深广官员瞻望，到本年底还要再加息125个基点，11月再加息75基点的可能性上升。好意思元创20年新高，好意思铜巨震后无间下行。好意思成屋销售连降七个月，房贷利率创2008年新高。近日LME库存注册仓单执续上升，供应压力松驰。国内入口铜蚁集到货，加上执货商月末换现需求，高升水下滑。操作上逢高短空。

沪铝：

9月21日沪铝主力合约日盘收涨0.11%，夜盘收跌0.88%；LME收跌2.31%。供应端，川渝地区复产在进行中，扫尾现在云南地区降负荷10%幅度暂未扩大。左证SMM统计，贵州、广元、内蒙古仍有新增产能开释。需求端，破钞或有环比改善，但不足往年同期水平，在金九干与尾声之际，旺季效应扫尾的难度加大。全体上看铝价下方有阶段性减产带来的撑执，上方有阶段性减产带来的撑执，瞻望短期内铝价督察偏强动荡，区间操当作主。中经久看铝价仍有供应满盈的压力，需执续关注云南降负荷减产对平衡表的影响。

沪锌：

9月20日沪锌主力2210合约跌0.41%，报24505元/吨，夜盘跌0.12%，报24525元/吨，LME锌跌1.20%，报3124.0好意思元/吨。疲弱的破钞使得现货升水启动迟缓下调，然则现在极低的社会库存重复价钱的高back结构，使得锌价下落不畅，瞻望锌价督察宽幅动荡，好意思联储加息前波动或执续放大，防范风险遁入。

沪铅：

9月20日沪铅主力2210合约涨0.27%，报14910元/吨，夜盘涨0.37%，报14955元/吨，LME铅跌0.53%，报1872.0好意思元/吨。近两日废电瓶响应到货精采，价钱启动试探性下落，然则现在再生铅利润仍处于亏空景色，需要看到更多的下落身手刺激再生真金不怕火厂开工。现在原再价差仍处于低位，下方撑执依旧较强，不错逢低试多。

4.农产物与畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT豆类全体走弱，主要受好意思联储加息影响。固然本次好意思联储加息75个基点，允洽商场预期，但仍对金融商场形成利空影响。瞻望本日国内油脂将动荡下落，操作上昨日提出可趁反弹逢高作念空，本日空单可无间执有。

豆粕/菜粕：

受俄罗斯公投影响，农产物板块高涨，连粕无间偏强动荡。但好意思豆现在也曾启动收割，后续天气炒作干与尾声。短期高基差撑执盘面价钱，瞻望高位动荡偏强。操作上提出趁势作念多。

鸡蛋：

中秋事后商场需求干与淡季，末端破钞低迷，蛋价自傲位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，重复饲料老本执续高位运行，对现货形成故意撑执，从期货角度看，现在主力01合约较现货仍保执较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，瞻望盘面将进取竖立贴水，提出逢回调作念多JD2301合约。

生猪

中秋节后,末端需求转差,屠企宰杀量下滑昭着,重复近期受冻肉抛储等保供诊疗战术影响,猪价承压，但商场对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又形成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位动荡的走势，从中经久的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但压栏增多或将扰动供给节律，远月需关注前期二育以及压栏生猪的出栏节律以及需求的扫尾情况，提出暂时区间操当作主。

苹果：

昨日盘面偏弱运行，收盘于8410元/吨，涨幅-0.92%。昨日早熟富士红将军供应干与后期，货量仍然相对充足，质料下滑，价钱督察误差；冷库老富士成交依旧不旺，局部冷库浮躁抛货价钱无间下滑。陕西地区晚熟富士采青，近几日主流成交价钱基本督察踏实，客商有压价意愿，然则果农相比毅力。昨日现货推崇全体仍然欠安。优果率现在看仍然为精采预期。短期基本面偏弱。关注天气和现货行情。

花生

昨日花生督察强势，收涨于10806元/吨，涨幅1.22%。本年新作花生减产基本为定局，现在产地麦茬花生尚未蚁集上市，春地膜花生全体供应量有限，农户挺价惜售心理浓厚，卑鄙需求端继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也启动高价入市收购新米提振商场心理，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。另外近期花生粕价钱高位运行，花生油价钱贯穿高涨，油厂压榨利润执续转好。短期商场供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面瞻望仍然随同现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将迟缓加多，关注麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上督察短线作念多。

红枣

昨日红枣偏弱动荡，收于12015元/吨，涨幅-0.95%。现在新枣产量定性，大级别占比多，产量较客岁昭着复原，但较泛泛年份仍然有所减产。质料方面，各产区长势精采，质料暂未出现昭着问题。现在新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存撑执。旧枣现货余货固然同比减少，但在新枣下树前供应仍然充足，现货价钱短缺高涨能源，现货商场关于高价枣卑鄙连络智商也莫得信心，价钱高涨存在一定阻力。短期瞻望督察偏弱动荡花式。

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