10月8日晚欧洲杯体育，深交所官网涌现，将于10月14日审议广东弘景光电科技股份有限公司（下称“弘景光电”）首发事项。

　　弘景光电于2023年6月26日提交苦求，这次拟公开拓行新股不栽种1588.67万股，召募资金4.88亿元，用于光学镜头及模组产能扩建名堂、研发中心竖扬名堂及补充流动资金，保荐机构为申万宏源。

　　创办初期，弘景光电蓝本专注于智能汽车商场，直到2022年“抱上”了影石鼎新的大腿后调度赛说念，事迹激增。不外，这次递表前弘景光电曾有对赌未达地点情况，投资方并未要求回购，且在事迹喜悦期事后，多位投资方入股推高弘景光电估值，弘景光电插足IPO快车说念。

　　从车载录像头到通顺相机，绑定影石鼎新后事迹激增

　　弘景光电的首创东说念主为赵治平，曾任职于手机镜头制造商舜宇光学，2012年8月，赵治平创办了弘景光电，出产光学镜头及录像模组居品，主攻智能汽车商场，居品插足了奔突、日产、比亚迪、祥瑞等国表里闻明汽车品牌供应链。

　　招股书涌现，2021年至2023年，弘景光电竣事营业收入分歧为2.52亿元、4.46亿元、7.73亿元，扣非净利润分歧为1497.10万元、5056.89万元、1.16亿元。

　　2022年，弘景光电营业收入大幅增长了77.38%，扣非归母净利同比增长了237.78%，主如果受大客户影石鼎新科技股份有限公司（以下简称“影石鼎新”）大手笔采购的影响，影石鼎新是一家全景相机企业，在全球全景相机商场占有率栽种50%。

　　招股书涌现，2020年，影石鼎新插足弘景光电前五大客户名单中，居第二位，主要采购居品为耗尽录像模组，采购金额为3104.06万元，占弘景光电畴前营业收入的13.20%。2021年影石鼎新并未插足弘景光电前五大客户名单。随后的2022年，影石鼎新向这次谋求上市的弘景光电采购了价值1.44亿元的耗尽录像模组居品，占到了后者营业收入的32.20%，一跃成为了弘景光电最大的“金主”，这笔大单径直推高了弘景光电的营业收入。

　　据回话函，影石鼎新的PRO系列居品和TITAN系列居品自面世以来，一直由弘景光电独家供应镜头模组，2022年两边签署了计策合营契约，弘景光电喜悦其供应给影石鼎新的居品在成本方面赐与最优惠撑合手，利润率不会高于与其他客户合营的同类居品利润率。2023年，影石鼎新向弘景光电的采购金额再度增至3.54亿元，收入占比高达45.84%。

　　二者的合营也让弘景光电的居品结构发生调动。

　　弘景光电主要道有智能汽车光学镜头、智能汽车录像模组、新兴耗尽光学镜头、新兴耗尽录像模组等四大居品，此前，弘景光电的收入主要源于智能汽车光学镜头，两边合营后，新兴耗尽录像模组成为公司的中枢收入源头。

　　2020年至2023年，智能汽车光学镜头的销售收入分歧为7611.85万元、1.23亿元、1.40亿元，收入占比分歧为36.45%、54.83%、18.27%，新兴耗尽录像模组分歧为1553.66万元、1.52亿元、3.56亿元，收入占比分歧为6.94%、34.91%、46.48%。

　　因此，监管在在两次问询中要点爱护了公司与大客户影石鼎新的合营褂讪性。对此，弘景光电回话称，对影石鼎新的依赖具有生意合感性，妥当行业筹画特征，对公司合手续筹画才智不组成紧要不利影响，但若影石鼎新要求公司缩小居品单价，可能会导致公司全景/通顺相机光学镜头及录像模组居品的销售毛利着落，从而对盈利才智变成不利影响。

　　曾有对赌未达标，递表前多位激动增资致估值翻倍

　　成就以来，赵治平创办的弘景光电颇受本钱爱护，共得回了四轮融资，资方包括昆石承长、昆石钞票、永辉化工等，公司估值从2.3亿元增至了11.9亿元。

　　值得一提的是，每轮融资时，弘景光电均与各投资方缔结了对赌契约，而这次IPO前，弘景光电曾有过未完成对赌契约的情况。

　　据招股书，2018年进行A轮融资时，资方分歧与弘景光电签署了补充契约，商定投资方享有股份回购权、反摊薄权等方面的独特激动职权。此外，B轮、C轮和D轮融资中缔结的对赌要求都商定若弘景光电在2024年12月31日之前未能负责提交上市苦求或2026年12月31日之前未能在全球证券交游商场上市；增资方/受让方均有职权要求公司首创激动/转让方回购其沿途股权或部分股权。

　　弘景光电则喜悦2018年至2020年，公司净利润分歧不低于1500万元、2300万元、3400万元，若金额不及契约喜悦净利润金额的80%，投资方有权要求公司激动共同按商定的诡计表情对其所合手有的沿途股份或部分股份进行收购。

　　2017年2月，弘景光电曾在新三板挂牌，据其时涌现的年报，2018年至2020年，弘景光电的净利润分歧为613.63万元、1293.21万元、1490.58万元，并未达到契约商定数额，因此触发还购要求。不外，2020年11月19日，公司在新三板摘牌，启动冲刺A股商场。

　　简略是因为IPO事项提上议程，虽未完成对赌契约的利润要求，A轮投资者也并未要求回购。据招股书，弘景光电、骨子执法东说念主及关连激动与各投资方就对赌安排已签署《断绝契约》，其中，A轮投资方的独特职权要求自《断绝契约》签署之日起吊销，自始无效且不成收复。B轮、C轮、D轮投资方的独特职权要求也自本次IPO受理之日起吊销，自始无效且不成收复。

　　致使，在此前的事迹喜悦期事后，多位激动进行了增资，弘景光电的估值从2.3亿元翻超4倍至11.92亿元。

　　招股书涌现，2021年2月，魏庆阳以5.86元/股的价钱对弘景光电进行了增资，增资完成后，公司的估值为2.3亿元。同庚12月，昆石钞票、海宁君马、传新改日、火把集团、火把华盈、宁波锦灿以13.77元/股的价钱进行增资，公司的估值增至6亿元。

　　2022年8月，德赛西威、勤合创投以19.8元/股的价钱增资入股，10月，立湾投资、全志科技以25元/股的价钱增资，完成后，公司估值再次暴增至11.92亿元。而德赛西威、勤合创投两家公司增资的同期，还在同月通过股权收购的表情收购了首创东说念主赵治平、董事周东、易习军所合手有弘景光电的部分股权，收购价钱为18.37元/股，转让对价共计3674万元。

　　两家公司在股权上深度绑定，同期，德赛西威还是弘景光电的客户，德赛西威主要聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联就业，2021年至2023年，公司与德赛西威的交游金额分歧为 14.90 万元、220.82 万元、1807.16 万元，呈逐年增长趋势。2023年，德赛西威还是公司应收账款余额的第四大客户，账户余额分歧为1083.91万元，占当期应收账款余额的比例为6.31%。

　　为止本招股确认书签署日欧洲杯体育，赵治平径直和波折执法公司 57.01%表决权股份，为公司的控股激动、骨子执法东说念主，德赛西威共计合手有弘景光电5.6651%的股权，为公司的第五大激动，勤合创投共计合手有弘景光电3.7768%的股权，为公司的第六大激动。